线上股票配资专业:如何带杠杆炒股-18家全国性银行已降息！定存2年也不如余额宝 业内：资金或流向高收益资产

　　继国有大行之后，股份行也全面完成存款利率下调 。

　　5月22日 ，渤海银行、恒丰银行 、浙商银行公告下调存款挂牌利率
，其中，浙商银行3个月
、半年、一年期 、两年期、三年期
、五年期定存利率分别为0.7%、0.95% 、1.15%
、1.3%、1.55% 、1.6%
。

　　至此 ，12家全国性股份行和6家国有大行的新一轮存款降息已经全部落地。

　　经过本轮降息后，国有大行一年期挂牌定存利率已经全部跌破“1字头 ” 。在业内人士看来
，新一轮存款降息落地，有利于银行控制利息成本 ，但同时揽储难度也会加大
，储户可能将资金从低收益的存款转向理财产品
、股票等更高收益的资产。

　　数据显示，截至2025年4月末 ，银行理财规模超预期环比增长2.1万亿元
，达到31.3万亿元，超越季末水平并创出年内新高
。

　　光大证券最新研报显示 ，本轮存款挂牌利率调整后
，银行存款与理财等资管产品收益率比价效应再度显现，一般存款“脱媒
”压力或再度抬头。

　　2年定存不如余额宝 ，“存款搬家”要来了？

　　5月20日
，国有大行开启新一轮存款降息 。本轮存款降息后，长期限存款产品利率降幅最大 ，达到25个基点
。以5年期挂牌利率1.30%计算，存50万到期后利率减少约6250元。

　　“3年前在当地的农商行存了一笔钱
，利率3.5%，后悔当初没有直接存5年 ，今年已经找不到利率3%以上的定期存款了 。 ”一位来自河南的储户向时代周报记者表示
，现在利息越来越低，还不如把钱放在余额宝
。

　　“这两天还是有人过来咨询存款的 ，跟之前相比没有太大变化。如果是偏稳健的投资者
，除了存款还可以考虑国债或者货币基金进行投资 。”某华东地区股份行理财经理向时代周报记者表示
。

　　据中国货币网，5月22日 ，1年期、10年期国债收益率分别为1.45% 、1.68%
，其中1年期国债收益率要明显高于同期限定期存款。天弘余额宝基金最新7日年化收益率为1.326%，略高于国有大行5年期定存挂牌利率 。此外 ，目前全国性银行中
，两年期定存利率约在1.05%～1.3%之间
。

　　不过，降息对于余额宝这类货币基金的收益率并非没有影响。苏商银行特约研究员武泽伟告诉时代周报记者 ，货币基金也会配置存款，长期来看
，降息后其收益率也会有所下滑 。

　　事实上，在存款利率不断下降的背景下 ，投资者们不再“死磕
”定期存款
，理财方式愈加多元化，以往的“存款特种兵”现象也逐渐消失。在社交平台上 ，不少用户分享自己的理财方式
，如配置R2风险以上的银行理财，定投黄金 ，购买储蓄型保险
、高股息股票等
。

　　招商证券研报认为
，本期存款挂牌利率非对称下调后，定期存款性价比降低 ，有助于缓解存款定期化趋势
，引导更多居民超储流向消费和投资。对于银行而言，需要关注短期内可能会带来的存款迁徙压力 。预计大行存款向小行迁徙 ，银行体系存款向非银迁徙，存单供需扩张
，最终以银行间资金利率进一步下行来平衡
。

　　武泽伟表示，一般来说 ，年龄越小的储户风险承受能力越高
，因此可以将更大比例放在投资中，然后随着年龄增长逐渐缩减投资比例 ，增加储蓄比例。

　　理财收益阶段性回暖
，向风险要收益

　　对比存款利率，银行理财的收益率明显更高 。

　　华泰证券研报显示 ，2025年4月
，银行理财收益率上升，4月全市场银行理财产品近1月收益率2.51% ，较上月上行7bp
。固收类产品收益率上行
，4月固收类产品收益率2.74%，环比上升32bp ，其中纯固收类、固收+产品收益率分别环比上月上升50bp 、28bp至2.74%
、2.65%。

　　收益回升的同时，也带动银行理财规模快速增长 。据中信证券研报测算
，2025年4月，银行理财规模上升2.1万亿元 ，达到31.3万亿元
，环比增长7.35%，同比增长6.83% ，基本回归历史高位
。

　　上述研报认为
，一季度银行通常以揽储“开门红 ”为业务重心夯实表内流动性，信贷投放压力得以阶段性缓解。进入二季度后 ，存款利率持续下行削弱存款吸引力驱动资金迁徙
，银行转而将营销资源倾斜至理财产品 。理财机构通过优化产品结构和丰富销售渠道等方式，进一步增强市场竞争力
。

　　比价效应下 ，投资者对于银行理财产品也较为青睐。“我们目前在售比较好的产品有两类
，一类是长期限封闭产品，作为定期存款产品的替代 ，一类是类现金的灵活申赎产品，作为活期存款的替代 。收益率都能跑赢同期限定期存款。
”某国有大行理财子公司投资经理向时代周报记者表示
。

　　不过
，随着债券、存款等资产收益率不断走低，银行理财未来也面临收益下滑的趋势。

　　近期 ，多只理财产品下调了业绩比较基准 。据普益标准数据
，今年4月全市场新发理财产品中，开放式产品平均业绩比较基准为2.12% ，环比下跌0.02个百分点；封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%
，环比下跌0.08个百分点
。

　　招联首席研究员 、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉时代周报记者，在存款利率和各类资管产品收益率持续下降的情况下 ，投资者应尽快调整好投资心态
，降低对投资收益的预期。如果希望获得较高收益，那么应承担更高的风险 。

　　据光大证券研报 ，截至5月20日
，年初以来银行指数累计上涨8.3%，实现较好的绝对收益和相对收益
。当前A股上市银行平均股息率在4%以上 ，A、H同步上市的银行，H股股息率在5%以上
，存贷款利率
、债市利率波动下行趋势下，银行作为类固收资产配置性价比凸显。

　　5月22日 ，A股上市银行再次迎来普涨
，中信银行、青岛银行 、沪农商行
、厦门银行等当日涨幅均超2%，浦发银行、上海银行 、江苏银行
、成都银行盘中创历史新高 。

　　武泽伟表示 ，尽管银行股股息率较高
，但要注意的是，股息率是历史数据 ，不能代表未来
，未来有降低的可能，且买入银行股就要承担股价下跌的风险
。

（文章来源：时代周报）